轉自：證券時報
證券時報e公司訊，海通策略研報稱，春季行情是A股市場經典的“日曆效應”之一，近期市場整體表現偏弱，不少投資者非常關注2025年春季行情是否還會如約而至。核心結論：①曆史上春季行情年年有，但開啟時間與上年三四季度行情有關，若三四季度行情好，則春季行情啟動較晚。②開年下跌並不能改變春季行情的曆史規律，且牛市中春季行情幅度更大。春季行情年年如約而至，即使在曆史上出現開年下跌的情況，隨後依然會迎來春季行情。③2025年春季行情或正孕育中，增量政策落地、基本麵企穩修複是催化，結構上科技和中高端製造或是中期主線。展望2025年，隨著增量政策出台落地，宏微觀基本麵有望加速修複。因此，無論從政策催化、流動性，還是基本麵角度看，今年春季行情均值得期待。未來隨著行情徐徐展開，市場的中期主線將逐漸明晰，關注兼具供需優勢的中高端製造以及受益於產業周期回升的科技製造。此外，並購重組主題也值得關注。
