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宣布接入DeepSeek，股價漲停，A股“舊王”有的看了？

2025-07-05 05:18:44运营10人已围观

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作者：泰羅，編輯：小市妹

2月13日，宣布，旗下AI TV正式接入DeepSeek，並支持在“深度思考（滿血R1）”和“快速響應”兩個版本間自由切換，這意味著行業首個能深度思考的AI TV智能體已全麵上線。

午盤後，四川長虹封板漲停。

就在前些日子，公司市值一度重回曆史之巔，10月，曾經的電視巨頭四川長虹迎來了異常猛烈的上漲行情，公司股價單月漲幅高達178%，期間伴隨著11個漲停板，這是長虹上市30年來從未出現過的盛況。

但現在長虹到達的巔峰，距離時代頂流已經相去甚遠。

時間回到上世紀90年代，彼時華為還沒有崛起、互聯網等新興行業還在萌芽階段，中國經濟中最火的行業，要數以電視為代表的家電行業。

1998年，我國電視機年產量達到3513萬台，是全球第一電視大國，電視銷售額占到中國GDP的1%左右，堪稱國民經濟的重要支柱之一。

中國電視行業崛起和興旺的時代，四川長虹是絕對的行業之王。

在倪潤峰的帶領下，四川長虹在1990年就超越所有國外品牌，首次成為國內彩電銷售冠軍，此後20年時間裏，長虹一直是國內電視行業的龍頭老大，市場份額最高時超過35%。

1997年，四川長虹淨利潤高達26.12億，成為當時A股最賺錢的公司，排在長虹後麵的是，當年的淨利潤是22.5億。

在行業景氣度和公司業績推動下，四川長虹一躍登頂A股市值榜，成為當時最大的白馬藍籌股和名副其實的股王。

進入21世紀之後，中國經濟在飛速發展的同時也在快速轉型，房地產、互聯網、新能源、半導體、生物醫藥等一係列重要產業陸續崛起，早已飽和的電視行業規模不斷萎縮，在當下國民經濟中的重要性，和20多年前早已不可同日而語。

2024年上半年，中國大陸電視市場品牌整機出貨量達到1639萬台，較2023年同期減少了4.2%，創十年來新低，已經不到1998年的一半，電視行業的產銷量占GDP的比重，已經下滑到萬分之二左右。

電視行業下行過程中，四川長虹在經營過程中也曾犯下一些錯誤，比如與APEX公司合作的壞賬導致2004年長虹巨虧36.81億；後來又壓錯等離子電視，導致2015年再次大虧19.76億。根據洛圖科技發布的最新數據，長虹電視銷量已經被海信、小米等廠商超越，行業排名已滑落至第五位，市場份額可能已跌至10%以下。

作為曾經的A股市值王，長虹市值雖然借助諸多熱點再次回到巔峰，但是和目前A股頭部企業動輒過萬億的市值相比，已經微不足道。即使是當年市值隻有長虹十分之一的，目前市值也已超過2400億，比1998年增長了30多倍，是當前長虹市值的近4倍。

從利潤的角度來看，同樣登上過盈利王的四川長虹，和當下的巨頭型企業更是存在巨大差距。

2023年，四川長虹的淨利潤6.88億，已經不到巔峰時期的三分之一。與之相比，銀行巨無霸動輒過千億的淨利潤，以和為代表的A股新貴，淨利潤都有數百億之多，早已把昔日盈利能力最強的四川長虹遠遠甩在身後。當年淨利潤隻有長虹十分之一的格力電器，2023年的淨利潤已是長虹的40倍以上。

時代浪潮風起雲湧，逐漸落後的四川長虹也早已啟動多元化轉型，如今的長虹，早已不是一家純粹的電視機公司。

2024年中報顯示，電視給四川長虹貢獻的營收77億，占比隻有14%，而在20多年前，電視業務占到長虹80%以上的營收，幾乎是四川長虹的代名詞。

為了彌補電視業務的下滑，四川長虹逐步推進多元化轉型。過去20多年，長虹可謂追遍所有的時代風口，從房地產、物流服務到人工智能、低空經濟等，公司業務範圍幾乎無所不包，按照的標簽數據，公司涉及的熱門概念數高達56個，在A股排名高居第5位。

目前，長虹的第一大收入來源是IT產品與服務，上半年營收177億，同比增長約16.31%，營收占比34.47%，已經超越電視業務，成為推動長虹營收增長的最重要引擎。

多年折騰之後，長虹的經營業績近年來確實也出現一定程度改善。

2020年到2023年，公司盈利規模連續3年大漲，淨利潤增幅超過10倍。2023年6.88億的淨利潤，雖然無法和巔峰時期無法相比，倒也創下了25年來的曆史新高。

或許是投資者看到了多元化帶來的業績層麵的積極變化，四川長虹最近幾年的股價也較為強勢。2023年，四川長虹股價已經上漲了105%，以去年低點計算，四川長虹股價最近兩年的區間最大漲幅已超過7倍，是A股表現最好的上市公司之一。

但是，多元化的代價顯然被很多人忽略，隨著行業標簽越發模糊，四川長虹在實業經營中漸顯卑微。

1998年巔峰時期，四川長虹還是主業極其鮮明的公司，公司整體毛利率高達27.6%，憑借在電視行業內的超高影響力，公司也獲得了極高利潤。